Syskonen Ingeborg och Folke Löf förordnade i sitt testamente om en minnesfond. De var båda födda i Ödeshög och verkade där i hela sitt liv. Folke drev affären vid torget och Ingeborg skötte hemmet för föräldrarna och brodern. 

Båda var utrustade med musikalisk talang. Ingeborg var en eftersökt pianolärarinna och ackompanjatör - Folke var sångare och har även gjort en del målningar. Men framför allt var han affärsman, kommunalman och idrottsman.  

Syskonen, båda ogifta, hade inga närmare anhöriga vid sin bortgång. De bestämde i sitt testamente att deras kvarlåtenskap skulle tillfalla en stiftelse med deras namn.

Stiftelsens eller minnesfondens avkastning skall, sedan viss procent därav tillförts fonden, årligen utdelas som kulturpriser. De skall stödja och uppmuntra förtjänstfull verksamhet inom olika konstnärliga områden - såsom litteratur, musik, bildande konst, teater och konsthantverk och därmed jämförbara områden, till personer, verksamma inom västra Östergötland, men huvudsakligen inom Ödeshögs kommun, eller till personer, födda inom Ödeshög men verksamma på annan ort. Mer finns att läsa i PDF:en Löfs i Ödeshög - En affärsepok.